过去两年里，中国的实体经济一直受金融抑制的影响：一方面创新型非金融投资项目资金短缺，另一方面低效的“僵尸”项目却得到源源不断的补贴。

　　2014年，中国经济显示了减速的迹象，GDP增速预计7.4%左右。这个增速在国际中算很高，但也有人担心如果结构改革和宏观政策没有适时适度的调整，中国的经济增长明年可能会进一步下降。

　　中国的生产者价格指数(PPI)在之前的32个月一直在下降，2014年平均等比下降1.8%，国际油价大幅下跌是部分驱动因素。消费者物价指数(CPI)从去年11月的3.2%跌至今年11月 的1.4%。覆盖70个主要城市的住房价格指数。从今年1月的9.6%降至9月的-1.3%和10月的-2.6%。投资者和企业的信心水平也似乎降至2007年以来的最低点。

　　降息并不能减轻中小企业融资成本

　　2014年11月中国人民银行为应对经济增长放缓，宣布降息。这是自2012年7月以来的第一次降息，标志着中国的宏观政策从应对房地产泡沫、地方政府债务危机和产能过剩转向了稳定经济增长 。

　　然而，当企业信心不足时，更宽松的货币政策并不能轻而易举地传递到实体部门。相反，在短期内它刺激了债券和股票市场的杠杆交易。上证综合指数从七月至十二月初增长达到40%，至3000点左右。特别是在十一月降息后大幅上涨，但降息未能降低中小企业和非金融公司实际借贷成本。

    摘要：在追赶西方的过程中，我们在环保、医疗、教育等方面出现了问题，这不是什么道德迷失带来的，也不可怕，英国、美国在现代化进程中也都出现过类似问题。有了我们这个时代日新的技术、我们国家日增的国力这个背景，若能建成监管、投资、市场配套机制，进行法制约束，将有无限的潜力来应对这些问题。拥有几千年的传统文化，丢不了，临时丢了也可捡回来。相比之下，对西方的学习才进行了一半，一知半解下强调回归，这是民族主义，很可怕。中国内地若能复制融中西文明于一体的香港模式，中华民族会有远大的未来。
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    名义汇率的变化会立即在进出口商之间重新分配国际贸易创造的财富，从而马上影响进出口各方的竞争力。因此，尽管暂时的得失将在市场调整中消失，受利益集团的驱使，美国很多政治家，还是不断打出“人民币汇率牌”，以赢得选票。