[世界经济]美国《天才法案》生效,RWA背后有五重博弈
2025/9/12 10:32:00
 
  美国总统特朗普签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》(即《天才法案》)并使之生效,将RWA推上了风口。
  RWA是“Real World Asset”的缩写,意为“真实世界资产”。“真实世界”这一表述,是否意味着还有个“虚拟世界”?真实世界的资产,为什么要“上链”……这些问题,凸显当今世界变局加速演进中至少五个方面的重大博弈:数据主权博弈;定价权博弈;国家估值博弈;未来产业博弈;以及财富定义博弈。
  这五重博弈的背后,在微观和宏观层面则潜藏着一系列不容忽视的风险。这些风险涉及金融稳定、国家安全、社会公平等多个重要领域,一旦爆发,将对世界经济和政治格局产生深远影响。
  01 从战略高度看RWA
  RWA“风口”新起,有预测说它在5年内会成长为10万亿美元规模的产业。总之,RWA蕴含巨大的发展潜力与商业价值。然而,RWA既然是“真实世界资产”,那资产的价值评估,从根本上不是更应该取决于资产本身的价值,而非其是否进行了上链操作吗?
  这才是问题的关键,RWA只是为资产引入了新的交易方式和渠道,并没有改变资产本身的形态。这时,RWA到底有没有创造或如何创造新增价值,更值得思考。
  RWA是把线下的资产数据化,再放到区块链上。而区块链上业已存在的“去中心化金融”(DeFi)生态,能够为这些上链的数据资产赋予新的价值。这一过程可类比于首次公开募股(IPO)为股票带来的溢价效应。
……
 
 
 
[世界经济]特朗普撑不住了
2025/5/22 12:58:00
 
  成语“倒行逆施”出自《史记·伍子胥列传》,原话是“吾日暮途远,吾故倒行而逆施之”。近日,美国总统特朗普宣布对世界多个国家和地区加征所谓“对等关税”,用“倒行逆施”来形容美国政府的这一行为再恰当不过。
  尽管美国政府的加税行径引发了全球震荡和各方的强烈不满,但美方依然故我,一意孤行。除了特朗普政府“美国优先”的单边思维作祟外,这背后有着深刻的经济背景和美国政府难以摆脱的深重危机,也映射出美元霸权日益倾颓的现实轨迹。
  01美债上限触发关税变局
  特朗普政府蛮横加税,与美国政府债台高筑,财政再无多少“闪转腾挪”余地息息相关。
  美国联邦政府的收入主要靠借债(发行国债)和收税。美国国会此前将债务上限冻结在36万亿美元左右,这一限额预计将维持到冻结期限结束,即今年6月。面对国内复杂的两党内斗,特朗普就职后在债务方面并无多少施展空间,因为冻结期内,美国联邦政府不能增发国债,能花的钱只有其账户里的存款。
  在特朗普1月20日就任总统时,这个数额为6700亿美元左右。根据4月初美联储公布的数据,到一季度末,联邦政府存款会只剩下约3100亿美元,也就是说70天花掉了3600亿美元。
  即便不考虑人员工资、社会福利、军费、办公经费等日常支出,美国政府仅面对不得不付的国债利息就压力巨大。这些相当于联邦政府的“信用卡还息”的钱,一旦违约不能按期偿还,就将直接造成美元信用崩盘。
……
 
 
 
中国在走一条新路,美国走上了另一条“新路”
2025/2/26 10:23:00
 
  特朗普2.0开启之后,美国“大查账”、“大裁员”、“大退群”等戏码一出接一出,令人目不暇接。而2025年以来,中国令人“目瞪口呆”的成就如“六代机”、DeepSeek、《哪吒2》等同样一个接一个,令人目不暇接。
  这种“视觉效果”反差强烈的现象背后,其实是美国“财务僵尸化”进入新阶段,不得不激进“砍开支”;而中国的产业体系也已升级到了新阶段,进入厚积薄发的“井喷”阶段。需要认识到,以特朗普上台为标志,美国将走上一条和它自己以前不一样的“新路”,中国也正在一条前所未有的道路上。
  从一个长期令人费解的现象说起:为什么中国很多产品如钢铁、手机甚至汽车的产量是美国若干倍,但中国的GDP却只有美国的不到70%?
  2025年一开年,发生了中国app小红书上的“中美大对账”运动,中美网友一对账,发现“陈平不等式”居然是成立的,即在一些城市,中国一个月花2000元,获得的生活水平可能比美国一个月花3000美元更好。
  这听上去很惊人,但通过小红书上一对账竟然真是这样。在美国3000美元根本不够花,实际大多数美国人月收入也就3000—4000美元,2023年美国劳工税前月收入中位数约4000美元。在这种情况下,我们看到统计出来的GDP美国是中国的1.6倍,这就很奇怪,尤其我们考虑到中美之间各种产品的实际产量差距。依2023年数据,基础产品方面,钢产量中国是美国的12倍,发电量中国是美国的2.2倍,水泥产量中国是美国的21倍。
……
 
 
 
“系统集成”这四个字可解释改革的核心
2024/8/22 10:48:00
 
  我们是否可以规划股市?如果我们能够设定股市的目标点位,防止其暴跌,是否就可以避免今天全球股市的暴跌?答案是否定的。这并不是因为技术上做不到,而是因为这样做没有实际意义。若我们这样操作,股市就失去了其应有的功能和意义。如果我们能确定股市的点位,那还要股市做什么呢?因此,我们今天要讨论的问题是,为什么我们不能通过设定股市目标点位的方法来推动改革,而应该深入理解中国的三中全会是如何推进改革的。
  理解三中全会的改革方法,我们不应该拘泥于逐条解读300多项改革措施,而是要抓住其前面几条的核心原则,在理解了这几条的基础上,再去看具体措施,就能更好地理解改革的核心。可以将其浓缩为四个字——“系统集成”。只有理解了这一点,才能更好地理解改革的整体方向和目标。
  系统集成作为改革的方法论被多次强调,不仅仅是在这次三中全会,而是在每次谈论改革时都会提到。系统集成的定义是将原先独立的系统整合成一个整体。中国从第一个五年计划开始,到现在的十四个五年计划,建立了许多系统,每个系统在其领域内称为系统,比如医疗系统、体育系统、工业系统等。系统集成就是将这些不同的系统整合到一起。举一个系统集成的例子:奥运会。奥运会的运动员是通过积分赛选拔出来的,这种积分系统就是一种系统集成的结果。全球的体育赛事通过系统集成形成一个统一的积分系统,这样每个赛事都成为这个系统的一部分。
  在中国的改革中,系统集成的一个典型应用是建设高水平的社会主义市场经济体制。“高水平”意味着经过系统集成。
……
 
 
 
[宏观形势]从“5.2%”看中国经济“境界升级”
2024/3/19 9:53:00
 
  对于这个5.2%,可能赞之者会说“来之不易”,抑之则会说“刚刚‘保5’”。
  但我说,具体百分之几其实不太重要,重要的是126万亿元。
  我们知道一个很简单的道理:假如第一年的基数是100万亿,第二年增加10万亿达110万亿,第二年比第一年多10%;若第三年又增加10.5万亿达120.5万亿,比上一年增量多0.5万亿,但这时的同比增速则为9.55%。也就是说,随着基数变大,哪怕增量不降甚至有所增加,增速还是可能降低。
  另外一个更简单的道理是,创造同样多的产值,但用的人数更少,那实际上意味着每个人的平均产出更高。
  拿上面这两个道理来看中国GDP,不妨拿十年前2013年的数据做个比较:
  2013年中国GDP总量59.3万亿元,比2012年增加5.44万亿元,增速7.8%,当年16-59周岁劳动年龄人口数91583万人;
  2023年中国GDP总量126万亿元,比2022年增加5.59万亿元,增速5.2%,当年16-59周岁劳动年龄人口数86481万人;
  可见,2023年的中国是在劳动年龄人口比10年前减少5.55%即5100万人的情况下,创造了更多的增量,可见人均效益更高。人均增量的提高,说明了更高的增长质量。
  所以,在高质量发展阶段,看经济数据时,增量比增速更重要。
  虽然现在中国劳动年龄人口数量处在逐年下降中,但劳动年龄人口总体构成却在不断优化。
……
 
 
 
[战略规划]建设金融强国有助于提升国家宏观估值
2024/3/19 9:46:00
 
  实际上金融强国带着“强国”,如果从马克思主义以及马克思主义原理与中国实践相结合的角度来看,所有的强国本质意义上都是讲我们要自强,这在马克思主义哲学中是有着鲜明的阐述的。
  对金融强国来说,实际上也跟金融这方面的自立自强是有关系的,我们说从建国以来一直讲独立自主的发展路线,独立自主就是自立自强,在金融强国中,我们要看它是跟我们国家自主才能富强是联系在一起的。金融强国应该看到有其他的提法,有制造强国,有质量强国,有人才强国,有网络强国,还有农业强国,这些都提出来了,总数不太多就那么几个。所有的这些都是自立自主的基础上实现国家富强的。
  在金融来说,国家富强实际上有一个非常根本的方面,就是要让这个国家的估值上去,但这个估值不是我们微观意义上讲的一项资产或者是一个什么方面的估值,一个公司或者是一个资产,而是宏观的我国整体的估值。为什么说是宏观的我国整体的估值呢?
  我们说估值是根据什么来决定的?当然如果我们说小的方面,根据折现现金流,实际上只有把主体看成是一个公司或者是一个什么项目之类的,才有折现现金流可言。
……
 
 
 
以“文明深度”回应人类文明方向之问
2023/12/20 9:39:00
 
  在我们这个会场旁边,就是著名的西汉南越王墓博物馆,它见证了2100多年前,广州这个地方就已经是重要的国际大都市,繁荣的贸易网络在当时就直达西亚乃至欧洲,促进了跨越山海的人类文明交流。
  站在历史与世界维度构成的“大坐标”前,我们看到,当今的人类文明又一次来到历史的十字路口,需要回答“人类的文明的现代化应该走向何方?”
  全球文明倡议,是在“共同探索现代化道路”这个大命题下提出的。从根本上说,之所以有全球文明倡议,是因为当今人类文明再次面临方向抉择:两极分化还是共同富裕?物质至上还是物质精神协调发展?竭泽而渔还是人与自然和谐共生?零和博弈还是合作共赢?照抄照搬别国模式还是立足自身国情自主发展?我们究竟需要什么样的现代化?怎样才能实现现代化?
  全球文明倡议给出的是共同探索人类文明前进方向的方法:弘扬全人类共同价值、重视文明传承和创新、加强国际人文交流合作。
  只有读懂全球文明倡议的出发点和立足点,我们才能实践以文明交流超越文明隔阂、文明互鉴超越文明冲突、文明包容超越文明优越。
  当今时代,人工智能的发展可以看作人类文明新的里程碑,因为它意味着一种并非以人类作为生产者的文化产物系统在自我塑造,并且演进。由此,人类文明进入存在着人类、人工智能两类“文化生产者”的新阶段。
  因此,如何利用好以人工智能为代表的新质生产力,去继承历史文化,为人类文明开辟新的前进方向,就是我们这个时代人们的使命。
……
 
 
 
[财政金融]货币大变局
2021/1/15 16:18:00
 

金融是经济的血脉,货币是金融的细胞。新冠肺炎疫情刺激下,世界大变局加速演进,国际金融与世界货币格局变化更加显著。在用于金融投资的货币数量远大于实体经济的时代背景下,下一步的货币格局完全有可能发生“突变”。揭示全球货币未来变化趋势,至少要从美元、金融市场、数字货币三个方面入手。

“去美元化”新趋势


……
 
 
 
[宏观形势]核心指标转正彰显中国经济强大韧劲
2020/12/21 18:01:00
 

2020年11月份国民经济运行数据日前出炉,其中全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长0.7%,规模以上服务业企业营业收入同比增长0.3%,民间投资增长0.2%,三大核心指标年内增速首次转正。当部分西方经济体面临比春季更严峻的疫情冲击时,中国不但早在上半年就有效控制住了疫情,且在年内就实现了以核心指标转正为标志的经济回归,为全球经济复苏注入了巨大确定性。中国经济何以化危为机、率先突围?强大韧劲从何而来?从前11个月的主要指标数据来看,有三个方面尤为突出。


……
 
 
 
[世界经济]美国正在透支国家信誉
2020/10/23 17:50:00
 

当地时间9月27日,美国哥伦比亚特区联邦地区法院裁决,暂缓实施美国政府此前做出的将Tik Tok从美国移动应用商店下架的行政命令。

对这一裁决,我们表示欢迎,但同时还是要做好应对新情况的准备。谁都难以预料,美国政府接下来还会出什么幺蛾子。不过,人们希望美国政府能切实尊重市场经济和公平竞争的原则。这一裁决,也是今年8月白宫宣布将以“国家安全”为由“购买”Tik Tok以来出现的一次剧情小反转。大家看得很清楚,两个多月的博弈过程中,美国的“看似反复无常、实则步步紧逼”已上演多次。大家看得更清楚的是,美国既在损害他国企业利益,也在透支本国国家信誉。
……

 
 
首页 上一页 下一页 尾页 页次:1/4页  10篇日志/页 转到:
我的公告
正在为您载入数据,请稍候.......
我的分类
正在为您载入数据,请稍候.......
最新文章
正在为您载入数据,请稍候.......
检索
维护主页
正在为您载入数据,请稍候.......
最新评论
正在为您载入数据,请稍候.......
最新留言
正在为您载入数据,请稍候.......
友情连接
基本信息
正在为您载入数据,请稍候.......